Imaginez une rue animée de Bengaluru, où des scooters électriques filent en silence, défiant la frénésie des klaxons traditionnels. Au cœur de cette révolution silencieuse se trouve Ather Energy, une startup indienne qui redéfinit la mobilité urbaine. Avec son introduction en bourse (IPO) récemment ajustée à 308 millions de dollars, Ather ne se contente pas de fabriquer des deux-roues électriques : elle trace la voie d’un avenir durable. Mais comment cette entreprise, née il y a seulement une décennie, ambitionne-t-elle de transformer le paysage automobile indien tout en visant une valorisation de 1,4 milliard de dollars ? Plongeons dans cette aventure électrisante.
Ather Energy : Pionnier de l’Électromobilité en Inde
Fondée en 2013 par Tarun Mehta et Swapnil Jain, Ather Energy a émergé comme une réponse audacieuse aux défis de la mobilité urbaine en Inde. Dans un pays où les deux-roues dominent les routes – représentant près de 80 % des véhicules vendus – l’idée d’un scooter électrique intelligent a séduit. Depuis le lancement de son premier modèle en 2018, Ather a su se démarquer par ses designs modernes, ses technologies connectées et son engagement pour une mobilité durable.
En 2024, Ather a vendu 126 353 unités, captant une part de marché de 10,7 % selon le rapport CRISIL. Ces chiffres, bien que modestes face au leader Ola Electric (34,1 % de parts), témoignent de la montée en puissance de la startup. Mais ce n’est pas seulement une question de ventes : Ather mise sur l’innovation pour redéfinir les attentes des consommateurs indiens.
Un IPO Réajusté : Stratégie ou Prudence ?
L’annonce d’une réduction de l’IPO d’Ather Energy, de 22 millions d’actions à 11,1 millions, a surpris les observateurs. Initialement, la startup visait une valorisation comprise entre 1,5 et 2 milliards de dollars. Aujourd’hui, elle se fixe un objectif plus modeste de 1,4 milliard. Pourquoi ce changement ? La réponse réside dans les market conditions, un euphémisme pour désigner la volatilité des marchés financiers mondiaux et les incertitudes économiques.
Nous avons ajusté notre IPO pour refléter les réalités du marché, tout en maintenant notre vision de croissance durable.
Tarun Mehta, co-fondateur d’Ather Energy
Ce recalibrage stratégique permet à Ather de rester attractif pour les investisseurs tout en sécurisant des fonds pour ses projets ambitieux. L’IPO, prévu pour ouvrir le 28 avril avec une prévente pour les investisseurs institutionnels le 25 avril, marque une étape clé pour la startup.
Où Va l’Argent ? Les Projets d’Ather
Les fonds levés via cet IPO ne seront pas dilapidés dans des campagnes publicitaires tape-à-l’œil. Ather a une vision claire pour leur utilisation, comme en témoigne son plan d’investissement :
- 108,8 millions de dollars pour construire une nouvelle usine de deux-roues électriques à Maharashtra.
- 88 millions de dollars pour intensifier la recherche et développement.
- 35,2 millions de dollars pour des initiatives marketing.
- 4,7 millions de dollars pour rembourser des emprunts.
Cette répartition montre une volonté de conjuguer expansion industrielle et innovation technologique. La nouvelle usine à Maharashtra, par exemple, permettra à Ather d’augmenter sa capacité de production pour répondre à une demande croissante. Quant à la R&D, elle est au cœur de la stratégie d’Ather pour proposer des scooters toujours plus performants et connectés.
Un Marché en Pleine Ébullition
Le marché indien des véhicules électriques est en pleine effervescence. Avec une population de plus de 1,4 milliard d’habitants et une urbanisation galopante, la demande pour des solutions de mobilité durables explose. Les deux-roues électriques, en particulier, séduisent une classe moyenne en quête de solutions économiques et écologiques. Ather, avec ses modèles comme le 450X et le Rizta, répond à ces attentes en combinant style, technologie et accessibilité.
Mais la concurrence est rude. Ola Electric, leader du marché, a fait une entrée remarquée en bourse en 2024, malgré une chute de 42 % de son cours depuis. D’autres acteurs, comme Bajaj Auto et TVS Motor, investissent également dans l’électrique, rendant le marché ultra-compétitif. Comment Ather se distingue-t-elle ? Par son accent sur l’expérience utilisateur, avec des fonctionnalités comme des tableaux de bord connectés et une autonomie optimisée.
Les Acteurs Clés derrière l’IPO
L’IPO d’Ather Energy n’est pas seulement une affaire de chiffres, c’est aussi une histoire de confiance des investisseurs. Parmi les actionnaires qui vendront leurs parts figurent les co-fondateurs Tarun Mehta et Swapnil Jain, ainsi que des poids lourds comme le National Investment and Infrastructure Fund (NIIF) et Tiger Global Management. Fait notable, Hero MotoCorp, qui détient plus de 40 % d’Ather, a choisi de conserver ses parts, signalant une confiance durable dans le potentiel de la startup.
| Actionnaire | Participation | Vente dans l’IPO |
| Tarun Mehta | Co-fondateur | Oui |
| Swapnil Jain | Co-fondateur | Oui |
| NIIF | Fonds d’investissement | Oui |
| Tiger Global | Fonds d’investissement | Oui |
| Hero MotoCorp | 40 % | Non |
Cette structure d’actionnariat montre la diversité des soutiens d’Ather, mêlant entrepreneurs visionnaires et investisseurs institutionnels. Cette combinaison pourrait rassurer les nouveaux investisseurs lors de l’IPO.
Défis et Opportunités
Malgré son dynamisme, Ather fait face à des défis de taille. En 2024, la startup a enregistré un chiffre d’affaires de 185,4 millions de dollars sur neuf mois, mais aussi une perte nette de 67,8 millions. Bien que cette perte soit en baisse par rapport à l’année précédente (91,1 millions), elle souligne la difficulté de rentabiliser un modèle économique basé sur l’innovation et l’expansion.
Pourtant, les opportunités sont immenses. L’Inde s’est fixé des objectifs ambitieux pour réduire ses émissions de carbone, et les incitations gouvernementales pour les véhicules électriques soutiennent des entreprises comme Ather. De plus, la startup mise sur l’exportation pour conquérir de nouveaux marchés, notamment en Asie du Sud-Est, où la demande pour les deux-roues électriques croît rapidement.
Les véhicules électriques ne sont pas l’avenir, ils sont le présent. Ather est là pour accélérer cette transition.
Swapnil Jain, co-fondateur d’Ather Energy
Pourquoi Ather Compte dans l’Écosystème Startup Indien
Ather Energy n’est pas qu’une entreprise de scooters électriques. Elle incarne l’ambition d’une nouvelle génération d’entrepreneurs indiens qui veulent rivaliser avec les géants mondiaux. En combinant technologie, design et durabilité, Ather redéfinit ce que signifie “se déplacer” dans un pays en pleine transformation. Son IPO, bien que réduit, est une étape vers une croissance durable et une reconnaissance mondiale.
En comparaison, des startups comme Ola Electric ont montré que le marché indien peut produire des leaders mondiaux. Mais là où Ola mise sur l’échelle, Ather privilégie la qualité et l’innovation. Cette approche pourrait-elle faire d’Ather le Tesla des deux-roues ? L’avenir nous le dira.
Un Regard vers l’Avenir
Alors que l’IPO d’Ather approche, tous les yeux sont tournés vers Bengaluru. Réussira-t-elle à captiver les investisseurs comme elle a captivé les consommateurs indiens ? Avec une stratégie axée sur l’expansion, l’innovation et la durabilité, Ather Energy est bien positionnée pour devenir un acteur majeur de l’électromobilité. Mais dans un marché aussi compétitif, chaque décision compte.
Pour les investisseurs, les entrepreneurs et les amateurs de technologie, Ather est plus qu’une startup : c’est un symbole de l’Inde qui accélère vers un avenir électrique. Restez à l’écoute, car cette course ne fait que commencer.
