Imaginez un géant automobile chinois, confronté à une tempête géopolitique, décidant de reprendre le contrôle total de sa pépite électrique pour mieux naviguer dans les eaux troubles du commerce international. C’est exactement ce que Geely, l’un des leaders de l’industrie automobile chinoise, entreprend avec sa filiale Zeekr, une startup spécialisée dans les véhicules électriques haut de gamme. Cette décision, annoncée en mai 2025, intervient dans un contexte de guerre commerciale acharnée entre les États-Unis et la Chine, marquée par des menaces de radiation des entreprises chinoises des bourses américaines et des tarifs douaniers toujours plus lourds. Mais pourquoi Geely choisit-il de privatiser Zeekr, et quelles sont les implications pour l’avenir de cette startup prometteuse ? Cet article plonge au cœur de cette manœuvre stratégique, explorant ses motivations, ses impacts et ce qu’elle révèle sur le marché mondial des véhicules électriques.
Une Privatisation Stratégique dans un Contexte Explosif
Geely, mastodonte de l’automobile chinoise, a surpris les marchés en proposant de retirer Zeekr, sa filiale de véhicules électriques de luxe, de la Bourse de New York, à peine un an après son introduction en bourse. Cette opération, évaluée à 6,5 milliards de dollars, vise à racheter les parts restantes de Zeekr, dont Geely détient déjà 65,7 % via son fondateur, Li Shufu. Mais derrière ce mouvement financier, c’est une réponse directe aux tensions géopolitiques qui se profile.
La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a atteint un nouveau paroxysme en 2025. Avec l’administration Trump envisageant d’exclure les entreprises chinoises des bourses américaines, Geely anticipe les risques pour Zeekr. En privatisant sa filiale, le groupe cherche à protéger son investissement tout en évitant les incertitudes liées à une possible radiation forcée. Mais ce n’est pas tout : cette décision reflète aussi une stratégie plus large pour consolider ses forces dans un marché des véhicules électriques ultra-concurrentiel.
Pourquoi Privatiser Zeekr ? Les Raisons d’un Choix Audacieux
Pour comprendre les motivations de Geely, il faut d’abord examiner les défis auxquels Zeekr est confronté. En tant que jeune entreprise dans le secteur des electric vehicles (EV), Zeekr doit rivaliser avec des géants comme Tesla, BYD, ou encore NIO, tout en affrontant les pressions économiques et politiques internationales. Voici les principales raisons qui poussent Geely à reprendre le contrôle total :
- Protection contre les turbulences géopolitiques : Les menaces de radiation des entreprises chinoises des bourses américaines exposent Zeekr à des risques majeurs. La privatisation permet à Geely de sécuriser sa filiale.
- Flexibilité stratégique : En sortant de la bourse, Zeekr échappe à la pression des investisseurs pour des résultats à court terme, ce qui donne à Geely plus de latitude pour investir dans l’innovation.
- Absorption des pertes : Le marché des EV est volatile, et Zeekr, comme beaucoup de startups, doit encore prouver sa rentabilité. Geely peut amortir ces pertes en interne.
Privatiser Zeekr, c’est comme mettre un bouclier autour d’une pépite technologique pour la protéger des tempêtes extérieures tout en la préparant pour une croissance future.
Analyste automobile anonyme, 2025
L’offre de Geely, fixée à 25,66 dollars par ADS (American Depository Receipt), représente une prime de 14 % par rapport au cours de clôture de Zeekr avant l’annonce. Les actionnaires ont également l’option d’échanger leurs titres contre des actions Geely, renforçant l’intégration de Zeekr dans l’écosystème du groupe. Avec un investissement estimé à 2,2 milliards de dollars pour racheter les 34,3 % restants, Geely réalise une opération financièrement accessible pour un gain stratégique majeur.
Zeekr : Une Startup Prometteuse dans un Marché en Ébullition
Zeekr, lancée en 2021, s’est rapidement imposée comme un acteur clé du marché des véhicules électriques premium. Avec ses deux marques, Zeekr et Lynk & Co, la startup a livré 125 250 véhicules au cours des quatre premiers mois de 2025, un chiffre impressionnant pour une entreprise aussi jeune. Mais ce n’est pas seulement une question de volume : Zeekr mise sur l’innovation pour se démarquer.
L’un des projets phares de Zeekr est sa collaboration avec Waymo, la division de véhicules autonomes de Google. Ensemble, ils développent un robotaxi conçu pour un déploiement à grande échelle aux États-Unis. Ce partenariat, bien que prometteur, pourrait être affecté par la privatisation, bien que ni Zeekr ni Waymo n’aient commenté publiquement cette possibilité. Waymo a toutefois confirmé son intention d’intégrer son système de conduite autonome dans un véhicule Zeekr dans une usine en Arizona d’ici la fin de 2025.
| Critère | Zeekr | Concurrents (ex. Tesla, NIO) |
| Livraisons 2025 (4 mois) | 125 250 | 500 000+ (Tesla) |
| Positionnement | Premium | Premium et grand public |
| Innovation clé | Robotaxi avec Waymo | Conduite autonome avancée |
Les Enjeux de la Guerre Commerciale USA-Chine
La décision de Geely ne peut être dissociée du contexte plus large des relations sino-américaines. Depuis plusieurs années, les deux superpuissances s’affrontent sur le terrain commercial, avec des tarifs douaniers qui pèsent lourdement sur les exportations chinoises, notamment dans le secteur automobile. En 2025, les États-Unis envisagent d’imposer des taxes supplémentaires sur les véhicules électriques chinois, ce qui pourrait limiter l’accès de Zeekr au marché américain.
En privatisant Zeekr, Geely réduit sa dépendance aux marchés financiers américains et renforce son autonomie stratégique. Cette manœuvre pourrait également permettre à Zeekr de se concentrer sur d’autres marchés, comme l’Europe ou l’Asie, où la demande pour les véhicules électriques est en forte croissance. Cependant, cela soulève des questions sur l’avenir des partenariats internationaux de Zeekr, notamment avec Waymo.
Quels Impacts pour le Marché des Véhicules Électriques ?
La privatisation de Zeekr pourrait avoir des répercussions significatives sur le paysage mondial des electric vehicles. Voici quelques impacts potentiels :
- Consolidation du marché : En intégrant pleinement Zeekr, Geely renforce sa position face à des concurrents comme BYD ou Tesla, tout en optimisant ses ressources.
- Innovation accélérée : Libérée des contraintes boursières, Zeekr pourrait investir davantage dans des technologies comme les robotaxis ou les batteries de nouvelle génération.
- Reconfiguration des alliances : La privatisation pourrait compliquer les partenariats avec des entreprises américaines, mais ouvrir la voie à de nouvelles collaborations en Asie ou en Europe.
Cette décision illustre également une tendance plus large : les entreprises chinoises, confrontées à des pressions internationales, cherchent à rapatrier leurs actifs stratégiques pour mieux contrôler leur avenir. Zeekr, avec son potentiel d’innovation et son positionnement premium, est un atout précieux dans cette stratégie.
Et Après ? Les Défis et Opportunités pour Zeekr
Si la privatisation est finalisée, Zeekr entrera dans une nouvelle phase de son développement. À court terme, l’entreprise devra gérer les incertitudes liées à ses partenariats internationaux, notamment avec Waymo. À plus long terme, elle aura l’opportunité de se repositionner comme un leader dans l’innovation automobile, soutenue par la puissance financière et industrielle de Geely.
Zeekr a tout pour devenir un acteur majeur des véhicules électriques, mais son succès dépendra de sa capacité à naviguer dans un monde fracturé par les tensions géopolitiques.
Expert en mobilité électrique, 2025
Les défis ne manquent pas : concurrence accrue, coûts de R&D élevés, et barrières commerciales. Mais avec le soutien de Geely, Zeekr pourrait transformer ces obstacles en opportunités, en misant sur des marchés émergents et des technologies de pointe comme la conduite autonome.
En conclusion, la décision de Geely de privatiser Zeekr est bien plus qu’une simple opération financière. C’est une réponse audacieuse à un monde en mutation, où les enjeux géopolitiques, économiques et technologiques s’entremêlent. Zeekr, avec son ambition de redéfinir la mobilité électrique, est au cœur de cette transformation. Reste à voir si cette stratégie portera ses fruits dans un marché aussi imprévisible que celui des véhicules électriques.
